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总结
1月20日,上海市委金融办会同上海期货交易所、上海清算所和市商务委召开发布会,解读于2025年12月30日联合发布的《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》。方案提出三方面18项措施,推动期货、现货与场外衍生品联动,提升清算与现货清结算效率,引导产业企业参与风险管理;在国际化方面稳步扩大制度型开放、探索跨境交割和境外设库,增强“上海价格”全球影响力;同时培育贸易主体、推进数据共享与仓单制度建设,以提升上海有色金属全球定价与资源配置能力。
正文
对外开放品种数量已增至32个,占已上市品种的70%以上。 在推进制度型开放、增强"上海价格"全球影响力方面,上海正持续发力。
1月20日,上海市委金融办与上海期货交易所、上海清算所及上海市商务委共同召开新闻发布会,介绍《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》(下称《行动方案》)的相关情况。该方案于2025年12月30日由上海市委金融办等多部门联合发布。
围绕关于有色金属期货市场国际化进展,上海期货交易所相关负责人对第一财经表示,近年来上期所围绕服务实体经济和国家战略,通过完善产品体系、扩大对外开放、深化国际合作等举措,持续提升有色金属期货市场的国际参与度和价格影响力。
"'上海价格'的公信力和国际认可度不断提升,已逐步应用于国际贸易定价和跨境交易结算。"该负责人表示。
期货、现货及场外衍生品市场联动发展
当前,我国正处于经济转型与国际贸易格局深刻调整的关键阶段,大宗商品在国民经济中的战略地位日益凸显。随着新能源汽车、航空航天、半导体等战略性新兴产业加快发展,有色金属已成为全球产业竞争和科技创新的重要基础性资源。
上海作为我国改革开放的前沿城市,依托"五个中心"建设的联动优势,背靠长三角完备的制造业体系,集聚了期货、现货和场外衍生品等多层次市场体系,在有色金属领域已形成期货、现货与场外衍生品协同发展的良好格局。
在期货市场方面,截至目前,上海期货交易所已上市25个期货及18个期权品种,实现主要有色金属品种全覆盖。其中包括铜、铝、锌、铅等11个有色金属期货品种和10个期权品种,部分品种在全球或区域市场具备较强定价能力。以上海铜为代表的有色金属期货板块,已成为我国运行最成熟、产业参与度最高的商品期货序列之一,并跻身全球重要有色金属定价中心行列。
据介绍,2025年6月,上期所成功上市铝合金期货,填补了铝产业链中游加工环节风险管理工具的空白。随着对外开放品种持续扩容,铅、锡期货及期权于2025年纳入对外开放品种范围,对外开放品种数量已增至32个,占已上市品种的70%以上。
在场外市场方面,上海清算所自2013年起搭建场外大宗商品衍生品交易、清算与风险管理框架,为有色金属在内的6个行业20项掉期、远期产品提供中央对手清算服务;同时推出"大宗商品清算通",为锌锭、铝锭等13个有色金属品种提供合规、高效的现货清结算服务,有效支持实体企业风险管理和现货交易平台发展。
在现货市场方面,上海有色网金属交易中心、上海有色金属交易中心等平台加快集聚发展。2025年,上海还出台《上海市大宗商品贸易转型提升三年行动方案(2025-2027年)》,并成立国茂控股,积极参与全球大宗商品资源配置。
上海市委金融办相关负责人表示,同时也应看到,有色金属大宗商品领域仍存在"期-现-衍"联动有待加强、国际定价影响力不足、国际头部贸易主体相对缺乏等问题,有必要通过系统性政策安排加以推进。
18项措施提升有色金属大宗商品全球定价能力
依托上海"五个中心"建设和金融要素市场体系完备的优势,《行动方案》围绕提升有色金属大宗商品能级,提出三方面共18项具体措施。
一是推进有色金属市场互通,强化"期-现-衍"联动发展。 支持上海清算所与上海期货交易所在清算、风险管理等方面加强协同,支持上海有色金属现货交易场所通过"大宗商品清算通"开展资金清结算,提升现货市场运行效率和安全性。引导汽车制造、建筑、家电等有色金属应用类企业积极参与期货和场外衍生品市场,更好管理价格风险,增强服务实体经济能力。
二是提升期现货市场国际化水平,增强"上海价格"影响力。 稳步扩大有色金属期货和期权的高水平制度型开放,逐步将符合条件的品种纳入对外开放范围,并同步完善配套业务规则。积极探索跨境交割机制创新,推动交割服务"走出去",在风险可控前提下探索境外设库、跨境交割等业务模式,提升上海在全球有色金属定价体系中的影响力。
三是集聚市场主体,培育良好的有色金属市场生态圈。 培育具有综合竞争力的大宗商品贸易主体,推动贸易企业与产业链上下游协同发展。拓展区块链等技术在有色金属领域的应用,加强跨平台、跨机构、跨区域数据共享。支持仓单制度建设,探索通过仓单立法提升仓单登记的权威性和有效性,夯实现货贸易和金融服务基础。
下一步,上海市委金融办将会同相关发文单位和责任单位,加快推进《行动方案》落地实施,加强市场之间的联动发展,共同服务有色金属行业实体企业,打造优良生态体系,形成政策协同,合力提高上海有色金属大宗商品的资源配置能力和全球定价影响力,助力上海"五个中心"建设。
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