总结

摩根士丹利指出，泡泡玛特已启动自2024年初以来的首次股份回购，预计有望吸引等待催化剂的投资者重新关注。该行认为公司增长势头强劲，驱动因素与长期商业逻辑较为清晰，并预计其2025年净利润可达126亿元。公司去年末持有约200亿元净现金，财务资源充足，未来具备向股东提供更多回报的空间。公司未就回购设定目标规模与时间表，将视市场情况动态评估。