【要闻概览】 中国ETF规模达6.03万亿再创历史新高 年内增超6成 中国ETF正式迈入6万亿时刻。最新数据显示，中国ETF规模达到6.03万亿元，较年初3.73万亿增幅超6成。中国ETF年内规模已经连续实现了4万亿、5万亿、6万亿三次跨越，每一次万亿级别的增长间隔都在缩短。ETF数量1381只，较年初增加342只。具体来看，千亿ETF为7只，百亿级别以上ETF数量达到125只。其中，华泰柏瑞沪深300ETF以4270.67亿元领跑；易方达沪深300ETF规模为3030亿元，排名第二；华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别为2302.9亿元、1967亿元紧随其后；华夏上证50ETF、南方中证500ETF以及易方达创业板ETF均超千亿元。基金分类型规模上，股票型ETF规模3.84万亿，占比64%，债券型ETF、跨境ETF分别接近8000亿元和万亿元同创历史新高。 2025 年基金分红收官宽基ETF频现大额分红 Wind数据显示，以红利发放日为统计口径，全年公募基金分红总额接近2500亿元。从全年整体情况看，债券型基金仍是公募分红的主要贡献者，在分红总金额和分红次数上均占据较高比重；与此同时，ETF尤其是头部宽基ETF在单只产品、单笔分红金额上的表现愈发突出，成为分红结构中的一大亮点。数据显示，四季度以来，华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF等多只宽基ETF相继实施较大规模分红，单笔分红金额分别达到45.73亿元、29.59亿元和15.93亿元，在同类产品中处于较高水平。 头部公募集体出手ETF掀起"更名潮" 据券商中国统计，仅2025年12月以来，易方达、汇添富、华泰柏瑞、广发、南方、招商、华宝、海富通、东财、前海开源、大成在内的十余家基金管理人发布公告，对旗下ETF产品的场内简称进行集中变更，涉及产品数量百余只。这不仅是公募基金行业对监管层关于规范基金名称要求的集中响应，更是ETF步入6万亿大时代后，各大管理人重塑品牌辨识度、抢占投资者心智的重要战略举措。 【市场概览】 2025年最后5个交易日，资金大幅流入债券ETF，市场风险偏好下降。结构性机会集中在中小盘，中证500、中证1000等中小盘指数资金流入明显，市场在寻找估值相对合理、成长性较好的标的。行业分化加剧，材料、消费等板块受关注，而金融、信息、能源、工业等遭遇净流出，但值得注意的是， 最后一个交易日，金融获得显著净流入，材料、消费则转为净流出 。跨境配置方面，资金持续流入港股科技及美股科技类方向。 近一周，份额增加最大的指数标的为中证A500（+1.08%），该指数市盈率为17倍，有40只基金跟踪。 小贴士： 成交额是"生命线"，请务必选择成交额高、流动性好的ETF，以避免想卖时卖不掉，或以不利价格成交。同时关注"规模"。规模太小的ETF，其流动性也可能随时枯竭。 三只基金均紧密跟踪同一指数，前十大重仓股构成高度一致，但因基金规模差异（截至2025年9月30日，中证A500ETF（159338）规模超375亿元，中证A500ETF天弘（159360）约18亿元，中证A500ETF（159215）指数基金约18亿元，持仓市值呈现显著梯度。平安中证A500ETF（159215）在2025年第二季度末重仓寒武纪，为前十大中唯一非其他两只基金重仓的个股，反映其在半导体细分领域的差异化配置。 行业分化加剧，材料、消费等板块受关注，而金融、信息、能源、工业等遭遇净流出，但值得注意的是， 最后一个交易日，金融获得显著净流入，材料、消费则转为净流出。 近一周，份额增加最大的主题为材料，有2只基金跟踪。收益最高的指数标的为卫星产业（+11.74%），有5只基金跟踪。 共有15只行业ETF出现价格下跌但份额增加的情况， 主要集中在证券、医药、消费、电力公用事业及科技等板块 ，显示资金在市场回调中持续进行左侧布局。其中，证券板块ETF份额净流入显著，合计超140亿份，反映市场对金融板块估值修复的预期。 主流跟踪指数为证券公司，当前市盈率为17.33倍，处于历史低位，有11只基金跟踪。 小贴士： 某个板块ETF的份额在价格下跌时仍持续大幅增长，可能意味着资金在"逢低布局"。反之，价格大涨而份额萎缩，则需警惕。 三只基金持仓结构一致，但规模差异显著。截至2025年12月，证券ETF（512880）规模超570亿元，证券ETF（159841）约102亿元，证券ETF龙头（560090）约35亿元），导致个股持股市值规模悬殊。东方财富、中信证券、国泰海通为三只基金共同的前三大重仓股，体现指数编制对头部券商的集中覆盖。 最新ETF发行： 近一周ETF发行市场在平稳过渡中蕴含结构性亮点。年初发行节奏明显提速，资金对科创板芯片等硬科技主题响应极为迅速，成为最大热点。市场呈现出 "科技成长主导，消费稳健，策略多元" 的格局。 新发基金： 香港互联网ETF（513720） 基金全称 国泰中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金 成立日期 2025年12月30日 基金管理人 国泰基金 基金经理 梁杏 跟踪指数 中证港股通互联网指数，具有 "高度集中" 和 "龙头导向" 的特点。前五大成分股权重合计接近80%。这使其走势与几只核心龙头股的关联性极强。 当前该指数市盈率为30.83倍，估值处于历史低位。 【研报精选】 《国泰基金：展望2026投资机遇 "科技扛旗红利筑基"》 2026年A股市场或仍有比较好的投资机会。基本面来看，经济增长有望保持韧性；资金面来看，海内外宏观流动性维持宽松态势；政策面来看， 自"924"以来政府呵护姿态明确，更多扶持政策有望出台；情绪面来看，受益于民族自信心提升与科技创新突破，市场风险偏有望提升。 展望2026年，市场结构大概率将延续2025年的特征。核心主线或仍是人工智能--在科技主线中，人工智能仍将扛旗。除此之外，创新药和新能源也有将有所表现。具体来看，创新药盈利将有比较强的改善预期，新能源如光伏、储能等基本面也有望迎来改善。 配置角度看，可以采用"核心+卫星"的配置策略布局2026年市场行情。核心部分以中证A500ETF（159338）作为底仓配置。中证A500ETF（159338）跟踪的是中证A500指数，该指数行业分布均衡，更能全面代表中国经济的转型升级方向，有助于投资者把握市场整体的投资机会。 "卫星"部分采用"哑铃型"结构，进攻端可紧密跟踪高成长、高景气的科技赛道，例如人工智能、创新药、新能源等领域；防御端配置以高股息、稳定现金流为特征的红利或现金流资产，有望提供较好的下行保护。 风险提示：任何在周报中出现的信息、数据、观点均只作为参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。