电解铝

华泰证券在研报中表示，铝价近期大幅上涨后，下游采购氛围转谨慎，基本面数据偏弱，电解铝库存累库较多、现货基差走弱，主流铝棒加工费转负，引发市场对涨势可持续性的担忧。机构认为淡季叠加高价导致买盘偏弱属正常，但使下游原料库存持续偏低；只要长期供需偏紧逻辑未变，价格回调后需求释放将形成支撑，铝价底部中枢或抬升，并看好“金三银四”带动下，2026年上半年电解铝利润中枢继续上移。