总结

摩根士丹利更新对美国货币政策路径的判断，将美联储今年首次与第二次降息的时间点推迟，预计分别在6月和9月各下调利率25个基点。该预测较其此前给出的“1月与4月各降息25个基点”的方案明显后移，显示该机构认为政策转向时点可能更靠后。相关调整或影响市场对利率下行节奏的预期定价，并为债券、外汇等资产的风险偏好提供新的参考。