总结

截至12月30日，2025年沪深北交易所共首次披露134单以发行股份购买资产为主的并购重组交易。华泰联合证券董事总经理劳志明表示，2025年并购市场整体活跃度提升，交易所对相关事项的受理与审核节奏加快。结构上，民营企业在首次披露端的交易占比明显提高，过会端占比相对稳定。与前几年相比，监管对优质未盈利资产的包容度提升，半导体等“硬科技”领域成为支持重点，或推动科技类并购与产业整合进一步升温。