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总结
中信证券研报称，展望2026年，预计光伏用铝需求将加速下滑，但电网建设与汽车领域景气度延续；储能需求增长以及空调“铝代铜”趋势有望提速，将支撑电解铝需求保持稳步增长。供给方面，尽管印尼新增产能投产在即，但行业整体供给增速下移仍是趋势，且扰动抬头迹象逐步显现。基于供需判断，预计2026年铝价中枢约为23000元/吨，并持续看好铝板块盈利改善与估值上行空间。
正文
中信证券：新动能支撑需求稳增，看好铝盈利估值齐升 中信证券研报表示，展望2026年，我们预计光伏用铝加速下滑，电网和汽车延续高景气度，储能和空调铝代铜增长有望提速，支撑电解铝需求增长后劲。同时，我们认为即使印尼产能新增投产背景下，行业供给增速下移仍为趋势，且扰动抬头迹象逐步显现。我们预计2026年铝价中枢将达23000元/吨，持续看好铝板块盈利、估值齐升行情。
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