光伏发电

2025年12月29日，內地A股走勢分化。上證指數收報3965點，微升1點，升幅0.04%，連續第9個交易日上升但漲幅有限；深證成份指數收報13537點，跌66點，跌幅0.49%；創業板指數收報3222點，跌21點，跌幅0.66%。板塊方面，商業航天、人形機器人及光伏設備股上漲；化工、能源金屬及電池股下跌，反映資金在不同行業間輪動。

期货市场收盘时，多品种出现明显分化。钯、铂主力合约触及跌停，跌幅均为10%；碳酸锂跌幅超过7%，多晶硅下跌超过4%；对二甲苯与PTA跌幅均超过2%。与多数品种走弱不同，铁矿石上涨超过2%。整体反映出贵金属及部分新能源、化工相关品种承压，而黑色系品种相对走强。

中金报告称，2026年光伏行业供需关系有望边际改善，主产业链或迎来逆转，部分各环节龙头在供给端“反内卷”和企业alpha作用下可能扭亏为盈，形成困境翻转机会。报告指出，光伏消纳压力将倒逼国内电力市场化改革及调节性电源发展，带动储能在国内外景气共振；预计2026年全球储能新增装机增速接近50%。在装机走弱背景下，玻璃与胶膜等辅材出现分化，企业关注铜浆、半导体等第二增长曲线；银价高企推动银包铜浆料产业化，辅材企业加速布局新方向。

中金在最新报告中称，光伏行业到2026年有望出现供需关系的边际改善，主产业链各环节龙头企业或具备扭亏为盈的可能。报告认为，受光伏消纳问题突出影响，国内电力市场化改革及调节性电源建设被加速推进，带动储能在国内外需求景气共振下受益。中金判断2026年可能成为光伏主产业链“逆转之年”，在“反内卷”政策推动下，行业或于2025年下半年逐步见底并出现改善，但财务报表改善可能放缓市场化出清，因此需持续推进反内卷，其中组件顺价或是关键因素。

中共云南省委发布关于制定云南省“十四五”规划的建议，提出依托科技推动资源型产业做强做优做大，发展精深加工，巩固并提升铝、硅等产业地位。建议推动绿色铝拓展、硅光伏升级、精细磷化工发展及有色金属精深加工；推进找矿行动，提高资源综合利用水平，加强再生资源利用，带动矿业等多领域改造升级，以促进产业结构优化与绿色发展。

光伏板块开盘走强，迈为股份涨幅超过10%。大业股份、晶科能源、钧达股份、德力股份、东方日升等多只个股同步跟涨，带动板块整体走高。该表现反映开盘阶段市场资金对光伏相关标的关注度提升，对板块短线情绪与交易活跃度形成支撑。

中共甘肃省委发布「十四五」规划建议，提出在甘肃打造全国重要新能源及装备制造基地，统筹大基地、通道与消纳体系建设，构建新型能源和电力系统，建设国家新能源综合开发利用示范区。规划推动建设超大型风光电基地，壮大相关产业集群，加强新能源开发与消纳协同，开展「新能源+」行动，推广新型用能模式，推进零碳工厂和园区建设。同时加快陇电外送及省内输电通道建设，有序释放煤炭产能，推动油气增储上产，以提升能源供给与外送能力。

近一年新能源主题基金平均净值上涨41.33%，多只产品涨幅超过60%。随着新一轮景气周期启动，基金经理普遍看好储能、风电等细分领域的结构性机会，建议投资者以长周期视角布局具备核心竞争力的行业龙头，并关注供需可能出现拐点的关键材料环节，以把握后续行业变化带来的影响。

中国石油消息称，作为我国西气东输主力气源地的塔里木油田，全年光伏发电量突破20亿度，单日最高发电量超过1000万度，双双创历史新高，显示塔克拉玛干沙漠腹地正在形成油、气与新能源协同发展的新格局。目前塔里木油田已在尉犁、且末、叶城、伽师、上库建成5座大型光伏电站，总装机规模达260万千瓦。