🍎 苹果与英伟达争夺台积电产能：长期稳定性与高利润增长的博弈 苹果公司长期作为台积电（TSMC）的核心客户，通过稳定的智能手机更换周期为台积电12个工厂提供可预测的现金流。然而，随着人工智能需求爆发，英伟达（Nvidia）正凭借极高的利润率和对先进制程的高价竞标，挑战苹果的"锚定租户"地位。英伟达愿意为早期2纳米晶圆支付溢价，这在客观上补贴了台积电的研发成本并分摊了良率提升阶段的风险，但其需求被认为具有较强的周期性和投机性。 台积电目前在维持苹果长期订单稳定性与追求英伟达高利润增长之间进行权衡。苹果拥有极高的"芯片分选"（binning）灵活性，能将不同规格的芯片应用于从iPhone到Mac的各类产品线，从而在良率达到90%以上时实现最优经济效益。相比之下，英伟达由于AI芯片单价极高，能够容忍较低的初始良率。为应对潜在的产能挤压和地缘政治风险，苹果正寻求供应链多元化，包括考虑将部分订单转向英特尔（Intel）代工服务，并利用台积电在亚利桑那州的新工厂。 行业预测显示，若AI投资周期在2027年左右放缓，苹果凭借其能够保证未来五年晶圆承诺的唯一客户身份，可能重新获得议价主导权。与此同时，台积电在亚利桑那州的4纳米工厂已投入生产，并计划在未来三年内实现2-3纳米制程的本土化。尽管面临高昂的资本支出和技术挑战，苹果仍被认为有潜力通过垂直整合或扶持替代供应商（如英特尔14A工艺）来降低对单一来源的依赖。 (HackerNews)