总结

摩根大通在最新展望中指出，欧元区未来一年主权信用评级总体变动可能“有限”，但持续财政挑战正加大部分核心成员国的下调风险。报告称，法国、比利时和奥地利在2026年前后最易遭信用评级下调：未来一年内被穆迪、标普全球评级或晨星DBRS至少一家下调的概率各约50%。同时，芬兰也面临负面评级行动风险，而南欧部分国家则存在评级上调或展望改善空间。该判断凸显财政压力已影响曾被视为最安全借款国的国家，法国评级恶化与2026年预算案迟迟未出台进一步暴露其公共财政修复难度，或推升融资成本并压缩政策空间。