总结

中信证券研报指出，磷酸铁锂行业盈利或迎来周期性拐点。需求方面，动力电池领域磷酸铁锂渗透率继续提升，叠加储能市场景气度较高，带动需求快速增长；测算显示，2026年全球磷酸铁锂正极材料出货量有望达到525万吨，同比增长36%。供给方面，预计2026年新增供给增量有限，行业整体稼动率有望进一步提高，其中高端产品仍相对紧缺，供需改善或对行业盈利形成支撑。