华尔街的心跳 陆家嘴的脉搏 共话投资逻辑！ ①摩根大通全球医疗健康大会开幕！基因治疗+AI医药成焦点 当地时间1月12日，第44届摩根大通（JPM）全球医疗健康大会在美国正式开幕，为期4天，作为生物医药行业"春晚"与风向标，备受行业关注。参会企业覆盖生物科技、生物制药、医疗器械、诊断技术等六大核心领域，其中生物科技类占比最高达35%，CRISPR等企业将展示基因编辑与细胞治疗新突破；生物制药类占比33%，辉瑞、诺华等聚焦肿瘤免疫和罕见病治疗。国内多家创新药企积极参与，7家企业登上主会场演讲（含3家CXO公司、4家创新药企业），17家亮相亚太专场。大会凸显两大技术趋势：基因与细胞治疗持续升温，AI与医药深度融合。此次大会是国内药企推进海外BD合作的重要平台，2026年创新药出海已迎开门红。机构指出，中国医药产业完成新旧动能转换，创新药打开增长新曲线；展望2026年，看好创新药、AI医疗等主线，建议布局老龄化及院外消费相关领域。 -星展银行邓志坚：本次会议的关注点包括：第一，本届大会围绕技术革命与产业重构两大主线，重点探讨六大议题。简单总结就是生物科技行业未来几年，将在肿瘤免疫、代谢疾病、基因编辑、罕见疾病多领域重点研发。第二，生物科技将与AI深度融合，预期药物药物研发周期将平均缩短2-3年，并预期降低30%-50%的研发成本。第三，加速医疗企业的收购合并。2025年全球医药市场规模大约为1.71万亿美元，按年增长大约为8%。科技加持下的医药行业将加速收购合并交易。2025年前三个季度的收购合并交易金额接近1800亿美元，同比增长31%，虽然交易单数下降19%，但出现多宗大单成交。预计本届大会将促成500亿美元的收购合并交易。 -东北证券首席投资顾问郭峰：投资者可关注智慧医疗、创新转化、机器人手术等领域；肿瘤、心血管方面的重大研究成果。 ②兵家必争之地！继OpenAI之后 Anthropic和苹果也进军"医疗健康" 随着科技巨头加速在垂直领域的渗透，医疗健康已成AI巨头竞争高地。在OpenAI推出ChatGPT Health，打造整合医疗记录的"个人超级助手"之后，Anthropic则深耕B端，上周日宣布推出符合HIPAA标准的Claude医疗服务，可供医院、医疗机构和消费者处理受保护的健康数据，此次推出的医疗功能包括整合科学数据库、增强生物研究能力，并允许用户从Apple Health和Function Health等应用导出健康数据，已获Banner Health、诺和诺德等机构采用，85%临床用户反馈效率与准确性提升。另外，苹果计划春季在iOS 26.4中全面革新"健康"应用，引入AI健康代理、膳食追踪及视频服务，借硬件优势巩固健康监测护城河，直接挑战MyFitnessPal和Noom等现有市场玩家。 -星展银行邓志坚：AI发展之所以不是泡沫，关键在于AI的赋能是真实可靠的。现在各行业都需要科技来提升竞争力，AI的需求有增无减。医疗必然成为其中一个将会大量应用AI的行业。同时，AI企业也希望进军医疗行业。OpenAI已经推出ChatGPT Health，每周超过2.3亿人在其平台上咨询健康问题，其数据凸显出AI医疗的巨大需求。在它之后，估值接近3500亿美元的巨型独角兽Anthropic马上推出符合HIPAA标准的Claude医疗服务，可供医院、医疗机构和消费者处理受保护的健康数据。两者之间虽然存在竞争，但各自的客户群体有所区别。OpenAI业务暂时面对的更多是是个人，Anthropic则更倾向于医疗企业。但都体现出AI对医疗的赋能将带领医疗创新。 -东北证券首席投资顾问郭峰：元旦后脑机接口成为市场热点，医疗ETF也同步上涨。市场已经将医疗服务对应到最适合AI应用的场景。 国外有巨头竞争，国内有政策扶持，全球AI医疗市场年增速或超40%，中国的增速更高，妥妥的潜力赛道。想知道该盯哪些公司？赶紧看完整的分析、研报和标的！点击此链接，解锁完整分析，把握投资的下一个大机会！ ③高盛唱多美国经济：减税+AI驱动增长 降息窗口6月开启 高盛发布报告预测，2026年美国经济将在减税、实际工资上涨及财富增长驱动下稳步扩张，全年GDP增速预计达2.8%，四季度同比增速有望至2.5%。通胀将逐步温和，12月核心PCE、CPI同比增速分别回落至2.1%、2%左右。经济增长动力将转向AI推动的生产率反弹，劳动力供给驱动作用减弱。消费稳步扩张，商业投资成增长活力部分，同时需警惕"无就业增长"风险，中期选举令白宫关税政策趋谨慎。受劳动力市场前景不明影响，美联储或于6月、9月各降息25个基点。巴克莱的经济学家上周末也将对美联储降息时间的预期推迟到6月和12月；另外，美银预期降息时间为6月和7月；德银预期今年唯一一次的降息要到9月。 -星展银行邓志坚：现在很难预判美联储下一次降息的准确时间点。鲍威尔任期于5月15日结束，但暂时没有明确下一任的提名人是谁。从美国总统正式确定提名人，再交由银行业听证会审议和投票确认，再交由参议院全体表决，最后总统正式任命，这一套正常流程需要大约2个月。所以部分投行认为鲍威尔不应在这段时间做出决定，即使有降息的空间，也应该交由下一任实施。但是我认为不应该对此作过多猜测，我们应该从经济角度去考虑，美联储是否还有降息空间。暂时来说，我们认为只要尝试重启扩表而不推升通胀的话，美联储至少上半年会降息一次。 -东北证券首席投资顾问郭峰：美国失业率没有反弹，关税对通胀的影响也趋于缓和，美联储有理由进一步观望。 欢迎大家关注我们的喜马拉雅、小宇宙和荔枝FM账号、搜索：从华尔街到陆家嘴，找到我们，收听节目回放。用高效资讯与专业洞察，帮你避开认知偏差，快人一步，抢占多市场投资风口！《从华尔街到陆家嘴》，每个交易日上午8:30，我们不见不散！