🇻🇪 委内瑞拉政权更迭引发逾千亿美元违约债务重组关注 随着尼古拉斯·马杜罗下台，委内瑞拉长期积累的债务危机再次成为焦点。自2017年底委内瑞拉政府及国家石油公司（PDVSA）发生国际债券违约以来，受经济危机和美国制裁影响，该国一直被排除在国际资本市场之外。分析师估计，委内瑞拉目前未偿还的违约债券约600亿美元，而包含PDVSA债务、双边贷款及仲裁裁决在内的总外部负债预计在1500亿至1700亿美元之间。根据国际货币基金组织（IMF）对2025年委内瑞拉名义GDP约828亿美元的预测，其债务与GDP之比已达到180%至200%。 债权人构成高度复杂，主要包括国际债券持有人、专门从事不良债务投资的机构，以及因资产被征收而获得国际仲裁补偿的公司。康菲石油（ConocoPhillips）和Crystallex等公司已获得美国法院支持，正通过法律程序追讨委内瑞拉在美资产。目前，针对PDVSA在美炼油商Citgo母公司的法庭登记索赔金额已达约190亿美元，远超该资产的估值。此外，中国和俄罗斯作为主要双边债权人，也持有大量在马杜罗及查韦斯执政期间发放的贷款。 尽管委内瑞拉债券在2025年出现大幅反弹，目前交易价格处于面值的27至32美分之间，但正式的债务重组仍面临多重障碍。花旗集团分析认为，为恢复债务可持续性，可能需要至少50%的本金削减。重组进程还受到美国制裁的严格限制，且委内瑞拉已近二十年未与IMF进行年度磋商，目前仍无法获得该机构的融资。虽然美国总统特朗普表示美国石油公司已准备好投资以恢复该国石油产量，但由于全球油价波动及该国石油设施现状，通过石油收入偿还债务的空间依然受限。 (路透社)