🇨🇳 中国发布电商监管新规，禁止平台强制商家参与促销活动 中国国家市场监督管理总局与国家互联网信息办公室于周三发布了一系列监管规定，旨在遏制电商领域日益激烈的竞争。新规将于2026年2月起正式施行，明确禁止阿里巴巴、美团和京东等大型平台强制在线商家参与促销活动，并严禁通过压低价格等手段扰乱市场秩序。此外，相关规定还禁止网络影响力人物进行虚假宣传，并针对"无理由退款"和排他性协议等被指损害小商家利益的行为加强了管控。 受此政策影响，阿里巴巴在香港市场的股价一度下跌4.2%，快手、京东和美团等同行企业的股价也出现不同程度的下滑。自2025年以来，中国监管机构持续加强对零售领域的审查，特别是针对各大平台在餐饮外卖等领域投入数十亿美元补贴的行为。新规进一步要求平台必须保护消费者及用户数据，违规者将面临警告和罚款。此前，行业内普遍存在的折扣和补贴竞争已导致多家企业利润受损，美团曾在11月将其近三年来的首次亏损归因于市场中的"非理性竞争"。 (Bloomberg Markets)