🪳 私人信贷市场违约风险引发监管机构与银行业警示 2025年，私人信贷市场出现动荡，美国次级汽车贷款机构Tricolor与汽车零部件制造商First Brands相继破产。这两家公司曾通过多种信贷基金和贷款提供商维持运营，目前面临包括"重复抵押"在内的财务欺诈指控。自2008年金融危机以来，监管机构限制银行从事高风险贷款，促使私人信贷和对冲基金利用投资者资金填补市场空白，并采用复杂的财务结构向高风险公司放贷。 目前，国际货币基金组织（IMF）和国际清算银行（BIS）等全球政策制定者已发出警示。尽管私人信贷机构认为其依赖锁定资金不会构成系统性风险，但监管机构对该行业与传统银行业之间高达4.5万亿美元的联系表示担忧，并担心违约增加可能引发投资者信心丧失及资产抛售。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在谈及该行在Tricolor事件中的损失时，将此类财务问题比作"蟑螂"，暗示已发现的违约行为背后可能存在更多潜在风险，并提醒各方保持警惕。 (FT)