📉 中国"新质生产力"尚未抵消传统产业衰退影响 荣鼎集团（Rhodium Group）对官方数据的最新分析显示，中国向创新驱动和安全导向型增长模式的转型尚未在经济层面产生足额回报。数据显示，2023年至2025年间，房地产、基础设施及燃油车等传统支柱产业的产出降幅，是电动汽车、人工智能和机器人等"新质生产力"增幅的六倍。期间，传统行业占国内生产总值（GDP）的比重下降了6个百分点，而六大新兴增长引擎的贡献增长不足1个百分点。 以电动汽车行业为例，尽管去年中国2400万辆乘用车销量中超过半数为电动车，但受持续价格战影响，电动车的单价普遍低于燃油车。计算显示，燃油车的总经济产出仍比电动车高出2320亿元人民币。为支持工业巨头并应对消费疲软，中国政府已连续三年推行"以旧换新"补贴计划。在国际贸易方面，欧盟近期达成的自愿限制出口量机制可能成为中国车企避开高额关税的转机。文中指出，高科技产业实现增长动能转化仍需时间，建议决策层通过扩大消费补贴范围来缓解转型期的经济压力。 (Bloomberg Opinion)