华尔街的心跳 陆家嘴的脉搏 共话投资逻辑！ ①特朗普拟限制机构购独栋住宅 剑指美国住房成本高企难题 当地时间1月7日，美国总统特朗普表示将采取措施阻止机构投资者购买独栋住宅，称此举有助于降低住房成本。特朗普表示，年轻人购房梦愈发遥远，他将在下周达沃斯论坛公布提案细节。他计划在达沃斯论坛公布更多提案细节。近年来，由于全球金融危机后建筑活动大幅下降，住房供应出现历史性短缺，推动房价持续飙升。新冠疫情期间的住房需求激增进一步加剧了这一问题：截至8月，标普凯斯-席勒20城房价综合指数较2020年1月累计上涨68%。在11月中期选举临近之际，美国两党都急于表明自己正在认真应对住房问题。美国政府问责办公室曾指出，机构投资者集中购房可能推高房价和租金。目前，美国多地已采取措施限制机构投资者，但也有观点认为机构投资者不应为住房危机全责，其购房比例和持有量相对较小。 -国鸣投资秦毅：特朗普政府7日宣布将采取措施禁止机构投资者购买独栋住宅，助力中产阶级实现独栋房"美国梦"。政策出台当日，市场反应强烈，最大独栋屋出租上市公司INVITATION HOMES股价下跌 6%，市值蒸发10亿美元；最大另类资产黑石集团股价下跌5.7%，市值蒸发60亿美元；建筑材料供应商BLDR股价下跌5.6%，市值蒸发7亿美元，富国银行股价也下跌2%。 不过在政策出台后的一周（1.7-1.14），建筑材料商股价迎来大幅反弹，其中BLDR上涨20%，IBP上涨19%，BLD上涨15%，MAS马斯可木业上涨9%。 当前美国地产行业还迎来多重利好：1）房屋抵押利率维持在6%-6.25%的3年低点；2）政府指示GSE（政府支持企业）买入2000亿美元MBS住房抵押贷款支持证券），直接压低利差10-20基点；3）中位房月度支出/收入比值降至 2024年10月以来最低；4）待完成销售上涨，有望带动2026年美国地产销售增长3%。 -海顺投顾黄俊：政策出台一周后美股相关板块出现反弹，主要源于政策落地概率低、市场消化恐慌、机构澄清风险敞口、配套利好对冲、资金逢低布局这五大关键因素，叠加基本面未实质出现恶化，情绪与资金面快速得到修复。 ②AI巨头抢货+日系垄断扩产难 高端玻纤布缺口持续扩大！ 由于英伟达等AI巨头需求旺盛，用于高端PCB的顶级玻纤布（glass cloth）供应出现短缺。最重要的供应商日东纺织明确表示，没有意愿也没有实力大举扩产。苹果、高通等消费电子大厂在英伟达、AMD等AI服务器供应商争抢有限货源的压力下，被迫寻求新的供应来源。高通已经拜访过另一家日本玻纤布供应商尤尼吉可 (3103.JP)（Unitika），但这家公司的产能远低于日东纺织。苹果公司也在努力培养替代来源。据悉，苹果已经向一家中国玻纤布制造商派遣员工，并要求现有产业链协助这家公司进行质量改进。 -国鸣投资秦毅：高端玻纤布中，适配AI服务器与高性能手机的LOW CTE玻纤布由日本日东纺垄断，市占率超80%。日系三巨头（日东纺、旭化成、旭硝子）合计占据全球高端玻纤布市场70%以上份额。2025年，AI需求爆发引发高端玻纤布严重缺货，日东纺市值一举突破260亿人民币。受限于高昂资本开支与严苛扩产技术门槛，玻纤布新产能实现大规模商用要等到2028财年。供应链布局上，日东纺与南亚塑料达成合作，计划2027年将市场销售的特种纤维布中20%份额交由南亚供应；苹果则与中国企业宏和科技展开洽谈。面对行业格局，中国新势力正迎难而上，加速推进国产替代进程。 -海顺投顾黄俊：在AI需求驱动下，宏和科技凭借在"极薄"领域的顶尖技术和关键客户认证，以及中材科技凭借全品类覆盖、大规模扩产和央企资源，已成为国产替代的双核心。技术路线上，产业正从一代Low-Dk向二代Low-Dk和Low CTE布快速迭代，并朝着终极材料石英纤维布迈进。 AI引爆高端PCB需求，高端玻纤布供给奇缺，苹果、高通抢不过英伟达和AMD，而英伟达和AMD也无法迫使具有垄断地位的日东纺织极速扩产，新产能要等到2027年下半年释放。一张玻纤布，如何能让全球巨头等待18个月？高端玻纤布缘何供不应求？它和高端电子布和Q布有怎样的隶属关系？这对A股产业链又会带来哪些挑战和机会？点击此链接，解锁完整分析，把握投资的下一个大机会！ ③Meta计划翻倍AI雷朋智能眼镜产能 Meta正与合作伙伴依视路陆逊梯卡商议，计划 2026年底前将带AI功能的雷朋智能眼镜产量翻倍，目标年底产能达2000万副，潜力可超3000万副，目前该眼镜年产能为1000万副。此举彰显Meta对AI及智能眼镜普及的信心。此前Meta因库存有限、需求旺盛推迟雷朋显示眼镜国际扩张，还裁减10%元宇宙员工，转投AR与AI研发。Meta希望借此扩大对谷歌的市场优势，谷歌正投资1.5亿美元与Warby Parker开发全天佩戴的智能眼镜，相关产品今年上市。市场推测谷歌或将跟进扩产计划。 -国鸣投资秦毅：依视路陆逊梯卡与Meta（脸书）携手发力智能眼镜赛道，2025年第三季度被视为智能眼镜市场爆发增长的转折点。Meta计划推动依视路陆逊梯卡在2026年将智能眼镜产能扩张至2000万副，并为冲击3000万副产能储备条件。券商KEPLER预测，到2030年依视路陆逊梯卡的智能眼镜销售量有望达到5000 万-5500万副。 -海顺投顾黄俊：Meta的产能翻倍计划是一次基于当前市场热情的激进押注，旨在抢占AI硬件入口、压制竞争对手。然而，这项计划也伴随着巨大风险，因为整个行业尚未突破技术瓶颈和找到明确的大众市场刚需。最终能否成功，取决于Meta能否在快速扩产的同时，持续提升产品体验并培育出真正的核心应用场景。 欢迎大家关注我们的喜马拉雅、小宇宙和荔枝FM账号、搜索：从华尔街到陆家嘴，找到我们，收听节目回放。用高效资讯与专业洞察，帮你避开认知偏差，快人一步，抢占多市场投资风口！《从华尔街到陆家嘴》，每个交易日上午8:30，我们不见不散！