中国股市

高盛1月5日发布《中国2026年展望：探索新动能》宏观报告称，2026年建议高配中国股票。其股票策略团队此前在亚太范围内建议高配A股与港股，并预计中国股市在2026年与2027年有望分别上涨15%至20%，主要由约14%与12%的盈利增长以及约10%的估值上修共同支撑。报告认为，人工智能应用、“出海”趋势与“反内卷”政策将推动盈利增长加速，同时指出中国股市当前估值相对全球同业存在显著折价。

据上证报，多家内外资机构认为，2025年末沪指11连阳带动市场情绪，叠加AI创新突破、“反内卷”政策推进及企业盈利改善等积极变化，2026年中国股市大概率震荡向上。中信证券称市场“躁动”仍克制，部分前期兑现收益资金等待入场，若无重大超预期风险，难出现明显调整。摩根大通、花旗私人银行维持对中国市场超配；高盛预计中国股市至2027年末或涨38%，驱动来自盈利增长，并预测2026/2027年盈利增速为14%和12%。