游戏版号

天风证券研报称，中期在行业格局改善与产品周期共振下，A股游戏公司有望出现EPS超预期并带来估值与业绩“双击”行情。其判断供给端仍在改善：政策监管环境趋稳、版号供给充沛，且A股游戏公司产品周期持续向上并拓展新一代核心用户需求；需求与竞争端方面，移动端竞争格局或继续缓和，头部大厂产品重心更多在PC端。研报指出重点公司估值已回到2025年约15-20倍的相对合理区间，看好2026年强产品周期逻辑兑现。