战略金属

银河证券研报称，全球地缘冲突加剧使供应扰动与战略安全需求上升，铜、钨、钼、钴及稀土磁材等关键战略有色金属的价格重估逻辑或延续，并可能支撑相关品种上涨。报告同时指出，美国劳动力市场动能已显著衰退，或推动市场上调对美联储在2026年降息两次的预期；彭博大宗商品指数年度权重再平衡结束后，黄金、白银有望重回涨势。

中信建投在研报中表示，持续看好战略金属的投资机遇。其指出，具备稀缺性强、储采比低、供给刚性且脆弱的金属品种，若叠加资源与供给地理分布高度集中，将因资源民族主义及战略资源“武器化”倾向而获得供给脆弱性带来的溢价。需求端方面，新能源、新材料、人工智能等技术革命推动元素需求结构变化，战略金属作为发展新质生产力的关键投入品，或开启需求新周期；在全球供应安全受扰背景下，各国提升战略储备与合意库存，军工可用金属的重要性进一步上升。