HPV疫苗滞销冲击疫苗企业业绩与研发（2025）

HPV疫苗需求降温与竞争加剧的连锁效应显现。智飞生物在2025年业绩预告中称，主要产品销售不及预期，且因市场需求变化对近效期存货及应收账款计提减值，预计归母净利润亏损106.98亿至137.26亿元，为代理进口四价、九价HPV疫苗以来首次亏损。与此同时，国产HPV疫苗上市增多，公费接种中标价下探、自费市场促销加剧内卷；康乐卫士因临床经费逾期被多地疾控暂停三价及九价Ⅲ期试验，行业融资与相关公司股价承压。