沪深北交易所提高融资保证金比例（2026年1月）

沪深北三大证券交易所宣布，经批准将投资者融资买入股票的最低融资保证金比例由80%上调至100%，下周一生效。公告称近期融资交易明显活跃、流动性较充裕，按法定逆周期调节安排提高比例，有助降低市场杠杆、保护投资者权益并促长期稳定。调整仅针对新开融资合约，既有合约及展期仍按原规定执行。数据显示两融余额近2.7万亿元创新高，沪指年内累计上涨逾5%。

A股午后出现快速回落，沪指、深成指、创业板指由涨转跌，三大指数集体翻绿。创业板指与深成指在回落前一度涨超2%，随后涨幅明显收窄并转弱。个股方面，两市下跌家数超过3000只，市场情绪转向谨慎。消息面上，沪深北交易所将融资买入最低保证金比例提高至100%，该变化被视为对杠杆资金门槛的上调，市场关注其对短期交投活跃度、风险偏好与波动水平的影响。

A股三大股指盘中短线下挫，早盘涨幅明显收窄：上证指数涨幅回落至约0.6%，深证成指至约0.8%，创业板指至约0.7%。与此同时，市场消息称沪深北三大交易所将融资买入最低保证金比例提高至100%。该举措被视为加强杠杆约束的信号，或抬升融资交易门槛并影响杠杆资金入市节奏，短期对情绪与波动带来扰动。

1月14日，经证监会批准，沪深北交易所发布通知，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由80%上调至100%。交易所表示，2023年8月下调后融资规模与成交额稳步上升，近期融资交易明显活跃、市场流动性相对充裕，按法定逆周期调节安排回归100%有助于适度降低杠杆水平、保护投资者合法权益，并促进市场长期稳定健康发展。本次调整仅适用于新开融资合约，实施前已存续合约及其展期仍按原规定执行。

1月14日下午初段，香港及内地股市早段升势明显收窄。恒生指数报26889点，升40点，升幅0.19%；恒生科技指数报5880点，升11点，升幅近0.2%。内地方面，上证指数升幅收窄至0.14%，报4144点。与此同时，内地三大证券交易所宣布提高融资保证金比例，市场关注相关举措对杠杆交易与风险偏好的影响。

经中国证监会批准，沪深北交易所宣布调整融资买入规则，将投资者融资保证金最低比例由80%上调至100%。该比例曾于2023年8月从100%下调至80%，此后融资规模和成交额稳步上升。交易所称近期融资交易活跃、市场流动性充裕，上调属适度调整，旨在降低杠杆水平、保护投资者权益并促进市场稳定发展；新规仅适用于新开融资合约，实施前已存续合约及其展期仍按原规定执行。

1月14日，沪深北交易所发布通知，将投资者融资买入证券的新开融资合约最低保证金比例由80%上调至100%，意味着新开合约最高仅1倍杠杆。交易所称近期融资交易明显活跃、市场流动性相对充裕，按法定逆周期调节安排适度提高比例回归100%，以降低杠杆水平、保护投资者权益并促进市场长期稳定健康发展。回顾看，该比例曾在2006年规定不低于50%（最高2倍杠杆），2015年上调至100%，2023年降至80%。

1月14日，经中国证监会批准，上海、深圳及北京证券交易所宣布将融资买入股票的最低保证金比例由80%上调至100%。交易所称此举属于“逆周期调节”，针对融资活动快速增加与流动性偏高的现状，旨在抑制市场杠杆水平，实质上撤回2023年的放宽安排。该调整仅适用于新开融资合约，存量合约及其展期不受影响并继续沿用原规定。市场预计新规或压降新增融资需求、影响短期两融余额与成交，但有助于降低风险、稳定预期。

1月14日，经证监会批准，沪深北交易所发布通知，将投资者融资买入证券的融资保证金最低比例由80%上调至100%，仅适用于新开融资合约；调整前已存续合约及其展期仍按原规定执行。交易所表示，2023年8月曾将比例从100%下调至80%，此后融资规模与成交额稳步上升，近期融资交易更趋活跃、市场流动性相对充裕，此次作为逆周期调节适度提高保证金，旨在降低市场杠杆水平与潜在风险。

经中国证监会批准，深圳证券交易所发布通知，为加强融资逆周期调节，明确投资者融资买入证券时融资保证金比例不得低于100%。通知实施前已开立且尚未了结的融资合约及其展期，保证金比例要求仍按原规定执行。新规自2026年1月19日起施行，并同步废止深证会〔2023〕267号对相关细则第4.5条的修改通知。深交所要求各市场参与人提前做好业务与技术准备，确保融资融券业务平稳运行并降低杠杆风险。

2026年1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由80%提高至100%。交易所表示，2023年8月曾将比例从100%下调至80%，带动融资规模与成交额稳步上升；近期融资交易明显活跃、市场流动性相对充裕，按法定逆周期调节安排适度上调，有助于降低杠杆水平、保护投资者权益并促进市场长期稳定健康发展。本次调整仅适用于新开融资合约，存续合约及其展期仍按调整前规定执行。