总结

中金研报认为，随着电解铝供需缺口扩大、全球财政与货币政策偏积极，铝价有望继续上行并挑战新高；同时成本端或维持低位，使吨铝利润随铝价上涨而进一步扩张。报告指出，当前电解铝公司2026年平均估值中枢约在10倍附近，若铝价上涨，板块存在较大的向上重估空间，可能出现业绩与估值共振的“戴维斯双击”，从而带来电解铝板块重估机遇。