📈 亚洲股市创八年来最大年度涨幅，AI芯片股与贵金属表现强劲 股市表现 2025年最后一个交易日，受人工智能（AI）芯片股热潮推动，MSCI亚太地区（除日本外）股票指数预计全年上涨27%，创下2017年以来最大年度涨幅。韩国综合股价指数（Kospi）全年上涨76%，成为全球表现最好的主要股市，其增长主要由SK海力士和三星电子带动。香港恒生指数全年预计上涨28%，中国蓝筹股指数上涨18%。尽管面临关税不确定性、地缘政治冲突及美国政府停摆等因素，全球风险资产仍普遍走高。 大宗商品与外汇 贵金属在2025年表现突出，白银全年涨幅超过160%，黄金上涨66%。在外汇市场，美元指数全年下跌9.4%，创下2017年以来最大年度跌幅，这使得欧元和英镑汇率处于高位。相比之下，由于供应超过需求，布伦特原油价格全年下跌超过10%，面临有史以来最长的年度连跌期。10年期美国国债收益率目前报4.1258%，全年下降了45个基点。 政策动向与展望 美联储12月会议纪要显示，决策者在利率路径上存在分歧，多数参与者支持本月降息以稳定劳动力市场。目前市场定价预计2026年将有至少两次降息，而美联储此前的官方预测仅为一次。进入2026年，市场关注焦点预计将集中在AI技术的实际应用与投资回报、美联储利率路径，以及关税政策对通胀和企业利润率的实质性影响。 (路透社)