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总结
Wind数据显示，2026年开年以来票据利率明显上行。1月8日，6个月期国股银票转贴现利率为1.24%，3个月期为1.50%，较2025年12月31日分别上升29BP和100BP。市场人士称，2025年12月银行提前配置、买方主导使全期限票价走低，年末略有提振；2026年1月初信贷投放挤压低收益票据配置，需求回落导致利率跳升。随着银行绩效考核由量转质，后续“冲量”对票据利率的扰动或趋弱。
正文
【票据利率飙升 开年上涨100BP】 Wind数据显示，2026年开年，票据利率大幅度上升。2026年1月8日，6个月期国股银票转贴现利率为1.24%，3个月期国股银票转贴现利率为1.50%，相比2025年12月31日分别上涨29BP和100BP。据了解，2025年12月，银行提前发力配置，买方主导市场，全期限票价开始走低，年末尾盘略有提振。2026年1月初，信贷投放压缩了收益较低的票据配置，导致票据需求下降、利率跳升。目前银行绩效考核正逐步由量转质，未来冲量因素对票据利率走势的影响或逐步转弱。苏商银行高级研究员杜娟表示，票据利率走势与银行信贷冲量、资产投放表现、资金规模及成本等因素相关。此前在岁末年初等时点的大幅波动，往往与银行季末、岁末等信贷考核相关。（ #中国 经营网）
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