总结

美国公布12月CPI数据速评：核心CPI涨幅低于市场预期并创四年新低，显示通胀进一步降温。基于该通胀信号，市场预计美联储本月将维持利率不变，此前已在2025年末连续三次降息。政策层面对今年还需降息多少存在分歧：一方面担忧关税可能推升价格压力，另一方面也关注劳动力市场走弱对经济的拖累，后续政策路径与资产定价或随通胀与就业数据变化而调整。