总结

中信证券研报指出，近期隔夜回购利率DR001持续下行，已接近利率走廊下沿，仅剩约5个基点，显示在下一次降息前资金利率进一步下探空间有限。同时结合央行2025年四季度货币政策例会表述，“防范资金空转”阶段性不再被强调，资金利率明显上行的概率也不大。研报预计，后续资金利率大概率将维持在低位运行，对市场流动性环境形成延续性支撑。