商业航天主题ETF量价齐升，一飞冲天。脑机接口政策与技术双重催化，纯正标的有几多？AI应用端，游戏传媒方向领衔发力，半导体主题火爆背后，呈现结构分化。市场强势上攻之际，宽基指数ETF呈现"高估值"与"大流出"的背离。现象背后底层逻辑何在？科技主线已成共识，其中哪些高位品种仍在获得资金持续追捧？哪些高位品种需予以回避？哪些低估品种适合稳健布局？ 近一周（2026-01-05 到 2026-01-9）科技成长风格占优，脑机接口、AI应用、商业航天、半导体等题材轮番表现，市场赚钱效应显著。卫星ETF易方达单周涨22.46%，涨幅居首。 据Wind数据统计显示，近一周资金流向上看， 商业航天主题ETF资金流入规模最大，脑机接口主题ETF资金流入强度显著，AI应用主题ETF中游戏传媒方向获资金青睐，半导体主题ETF呈现结构性分化（材料设备方向流入、芯片方向流出）。 1. 商业航天主题ETF：单周净流入超50亿元成资金最强主线 永赢国证商用卫星通信产业ETF （ 159206.SZ ）：单周净流入35.89亿元，为全市场ETF资金流入榜首，覆盖商业航天、 卫星导航 、 低空经济 等概念。 招商中证卫星产业ETF （ 159218.SZ ）：单周净流入13.79亿元，跟踪 卫星产业 指数，成分股含中国卫星、 航天电子 等龙头。 资金逻辑：政策催化（广州提出打造"中国商业航天新一极"）、技术突破（可回收火箭产能基地开工）、订单落地（ 蓝箭航天 签署批量化发射合同）三重共振，板块进入高景气周期。 2. 脑机接口主题ETF： 永赢中证全指医疗器械ETF （ 159883.SZ ）单周净流入14.41亿元 永赢中证全指医疗器械ETF （ 159883.SZ ）成分股中脑机接口相关占比超23%，成分股 可孚医疗 通过投资纽聆氪医疗、力之智能布局植入式/非侵入式脑机接口技术。 资金逻辑： 马斯克 宣布Neuralink 2026年大规模生产脑机接口设备，国内"十五五"规划将脑机接口列为重点未来产业，政策与技术双重催化。 3. AI应用主题ETF：游戏传媒领涨 广发中证传媒ETF （ 512980.SH ）：单周净流入8.73亿元，覆盖脑机接口 游戏 应用场景（成分股含 三七互娱 、 完美世界 ）。 华夏中证动漫游戏ETF （ 159869.SZ ）：单周净流入8.23亿元，跟踪动漫游戏指数，受益于 AI 降本增效与脑机接口应用预期。 4. 半导体主题ETF：结构性分化材料设备流入、芯片方向流出 国泰中证半导体材料设备主题ETF （ 159516.SZ ）：单周净流入23.18亿元，为AI 算力 上游核心标的，跟踪半导体材料设备指数，成分股含 中微公司 、 北方华创 等。 跌幅方面，银行、红利类ETF小幅回调2%，债券相关ETF也有一定跌幅。 近一周，行业与跨境ETF受到追捧。 资金明显偏好行业主题、跨境和商品ETF ，反映投资者在寻找结构性机会和跨境配置。 宽基与债券遭大幅净流出 ，可能反映对市场整体估值偏高或利率环境的谨慎态度。 估值分化明显。A股主要宽基指数估值多处于历史高位，而 港股（如恒生科技）估值较低，吸引资金流入 。 宽基指数ETF呈现"高估值"与"大流出"的背离。除创业板指估值处于历史中低位外，沪深300、中证1000、中证2000、中证A100 的估值处于近五年来的最高点。中证500、科创50、中证A50同样处于估值极高区间。 近一周，宽基指数ETF整体净流出129.01亿元，是资金撤离最严重的板块之一。中证500、沪深300、中证1000 虽然估值极高，但仍有10-30亿不等的资金净流入。这可能是被动配置、调仓或部分投资者仍在追高。 科创50（-26.98亿）、中证A500（-131.43亿） 则出现巨额净流出 ，显示资金在高位获利了结或止损的意愿强烈。 宽基指数ETF呈现"高估值"与"大流出"的背离，揭示了当前市场的"结构性分化"与"避险再配置" 逻辑。过去一段时间市场资金可能集中涌入特定板块（如科技、中小盘），推高了相关宽基指数的估值。"核心资产"的防御属性，在市场方向不明时，部分资金将其作为"压舱石"进行配置。更多敏感的资金选择从整体高估的宽基中撤退，转向寻找更具性价比的机会。 尽管创业板综长期年化收益略优，但创业板50与创业板指在2025-2026年市场风格转向科技成长时展现出更强的短期爆发力，尤其 创业板50在流动性支撑下，成为机构资金重点配置标的 。 小贴士： 日均成交额： 这是衡量流动性的首要指标。建议选择日均成交额在1亿元以上的产品，头部产品的日均成交额可达数亿元。 基金规模： 规模是流动性的基础。截至2025年末，市场上主要的创业板50ETF规模分布在数十亿到百亿级别不等。规模在10亿元以上是相对安全的基础门槛。 近一周， 资金从金融、信息等板块流向材料、医药、消费等板块 。份额增加最大的主题为医药，有9只基金跟踪。收益最高的指数标的为 卫星产业 （+22.90%），有5只基金跟踪。 值得注意的是，最近一个交易日，金融获得大幅净流入。具体来看，出现了"泛金融ETF流入、银行ETF流出"并存的现象，即资金从传统的银行板块中流出，转向与科技、AI应用、市场活跃度更相关的 金融科技 细分领域，以寻求更高的增长弹性。 风险提示：任何在周报中出现的信息、数据、观点均只作为参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。