总结

据“美联储观察”(FedWatch)数据，市场对美联储在1月议息会议上降息25个基点的定价约为5%，维持利率不变的概率约95%。展望至3月，交易隐含的累计降息25个基点概率为20.7%，维持利率不变为78.4%，累计降息50个基点仅0.9%。该概率分布显示投资者对短期宽松节奏预期偏谨慎，可能影响对美元、美债收益率及风险资产的利率路径定价。