总结

中信证券研报指出，台积电预计2025年业绩创纪录、2026年资本支出大幅上调，反映AI算力需求与先进制程红利延续。报告认为，国内晶圆厂因百万片级先进产能缺口将迎来扩产热潮，半导体设备市场有望释放千亿美元级空间，设备国产化率或出现翻倍提升。在先进制程推进与国产替代双轮驱动下，建议关注具备平台化能力的设备领军企业及高弹性细分龙头。