总结

受最新美国劳动力市场数据影响，失业率下降强化了经济仍具韧性的判断，使市场对美联储在1月会议上启动降息的预期迅速降温。利率互换合约的定价显示，投资者认为1月降息发生的概率已降至零，意味着此前押注的“快速转向宽松”路径被推迟。该变化可能进一步影响美债收益率曲线、美元与风险资产的短期波动，并使后续政策判断更依赖就业与通胀数据的连续性。