总结

申万宏源首席电子分析师杨海晏在解读科创综指行业结构时指出，科创综指可作为“新质生产力”定价的新锚，指数中电子、医药、计算机、机械设备等硬科技行业占比较高。她认为，2026年产业与投资机会仍将围绕国内外AI发展展开，核心趋势将从以资本开支与模型训练为主的驱动，转向商业化变现能力的关键转变。该变化关系到AI行业的可持续发展与商业模式闭环形成，预计将带动软件、硬件、电子科技、通信、计算机等多领域受益，并使相关行业增长逻辑出现分化与重估。