行业整合

在光伏行业“反内卷”行动持续深化的背景下，瑞银在接受第一财经专访时表示，光伏主产业链盈利改善或在2026年全面显现，头部企业有望重回盈亏平衡线。瑞银认为，即便缺少政策干预，市场化出清也可能淘汰约10%-20%的落后产能；“反内卷”政策将加速行业整合。随着行动推进，光伏投资逻辑预计将更强调政策导向与需求结构变化，对企业盈利与产能格局产生影响。