低轨卫星

国金证券研报指出，受国际电信联盟“先占先得”规则影响，低轨卫星轨道资源日趋紧张，中国星网、G60等星座规划近3万颗卫星，发射需求具备较强紧迫性。研报认为成本是制约火箭发射效率的核心因素，可回收技术是国内商业航天降本的必经路径，2026年或成为可回收商业火箭“元年”，国家队与民营企业将共振推进，长征十二号甲、朱雀三号等计划尝试回收。火箭核心价值环节集中在发动机与箭体结构，3D打印适配发动机复杂结构，有望实现降本增效，建议关注商业火箭核心“铲子股”及新技术路线机会。

1月5日，上海疏浚行业“国家队”中交上航局与低轨卫星运营商垣信卫星达成合作，拟将“千帆星座”等卫星互联网能力引入港航疏浚场景，建设远程疏浚智能作业系统，提升深远海作业通信覆盖与时延表现，并推进国内首套无人化海洋测绘示范项目，以降低人力成本与安全风险、推动工程从经验驱动转向数据驱动。合作亦契合上海对卫星互联网全产业链与政策扶持布局，双方还计划推动“星基智慧港航”方案面向海外市场拓展。

中京电子近日在投资者互动平台回应提问称，公司面向低轨卫星的相关产品已实现批量供货，表明其具备一定量产与交付能力并进入部分卫星配套环节。但公司同时提示，该类产品目前在公司业务结构中的占比仍然较小，短期对营收与利润拉动有限。披露信息未给出具体客户、订单金额、交付规模及对年度业绩的量化影响，后续成长性仍取决于下游项目进度与需求释放，题材效应需以订单兑现验证。