流动性

据上证报，跨年时点已过，资金面因跨月、跨年带来的阶段性扰动正逐步消退。此前受时点因素影响，国债收益率一度小幅上行，但多家机构认为，从资金利率中枢与货币政策取向观察，当前流动性环境仍处于偏宽松格局。展望2026年，在稳增长需求仍存、货币政策延续“适度宽松”基调的背景下，资金面低波动运行态势有望延续，利率端波动风险或相对可控，并对债券市场定价形成支撑。

最新SHIBOR报价显示，银行间资金价格整体回落：隔夜SHIBOR报1.2580%，较前值下跌6.90个基点；7天SHIBOR报1.4280%，下跌52.80个基点；3个月SHIBOR报1.5980%，微降0.20个基点。短端利率明显下行，通常反映阶段性流动性偏宽松、资金供求改善，可能对回购利率、票据与债券等定价及金融机构短期融资成本形成边际影响，后续仍需结合成交与政策操作动态观察。