降准

王青表示，1月央行将综合运用买断式逆回购和中期借贷便利（MLF）等工具，持续向市场投放中期流动性，体现2026年货币政策延续“适度宽松”、保持流动性充裕的取向。但由于年初并非政府债券发行高峰期，中期流动性加量规模或延续2025年12月的较低水平。随着稳增长政策效果显现及外需韧性带动，2025年12月制造业PMI回升至扩张区间，短期逆周期调节加码需求或下降，降准预期可能相应推迟。

央行提出“保持流动性充裕”的政策取向，市场机构据此判断后续仍有宽松空间。业内人士王青预计，2026年央行或降息2次，合计下调20至30个基点，上半年、下半年各一次；同时可能从推动房地产止跌回稳出发，单独引导5年期以上LPR更大幅度下行，对居民房贷实施定向降息。另预计2026年或降准1至2次，幅度0.5至1个百分点，并关注春节前降准是否落地。