美国ADP私营部门就业报告：2025年12月新增4.1万岗位

ADP Research Institute与斯坦福数字经济实验室联合发布数据显示，美国2025年12月私营部门就业人数增加4.1万人；此前11月数据经修正后为减少2.9万人。该结果显示月度就业增长动能偏弱但仍保持新增，或影响市场对即将公布的官方就业数据及美联储后续货币政策路径的预期。

美国ADP数据显示，2025年12月私营部门新增岗位4.1万，止跌回升但低于预期，新增岗位主要集中在医疗保健、餐饮及酒店，留任员工薪资同比涨幅降至4.4%。同日JOLTS显示11月职位空缺与雇佣人数双双下滑，但裁员未见扩大。市场将1月9日非农视为关键变量：若非农明显不及预期，可能强化经济走弱信号并促使美联储在通胀仍偏高背景下提前降息；利率期货已将年内首次降息押注到二季度，并关注3月降息概率变化。

金价结束三日连升，投资者获利了结令价格盘中最多回落近2%。现货金一度逼近每盎司4500美元后转跌，最低见4422.89美元，跌逾1.6%；随后因美国上月ADP私营就业增幅低于预期、11月职位空缺降至14个月低位，强化劳动力需求降温与美联储降息预期，金价跌幅收窄至约1%，在4453美元附近徘徊。纽约期金2月合约收报4462.5美元，跌33.6美元；现货白银回吐逾4%。

美国股市周三波动加剧。受ADP私营部门就业数据意外以及委内瑞拉相关原油消息影响，投资者重新评估美联储降息节奏，风险偏好回落。道琼斯指数收盘下跌逾450点，标普500指数从新高回撤，纳斯达克相关交易指标偏弱。板块上能源与大宗商品随油市消息起伏，科技股分化，英伟达逆势上涨，谷歌母公司Alphabet早盘走强后涨势趋弱。

多家媒体援引自动数据处理公司ADP的报告称，美国私营部门12月新增约4.1万个岗位，低于市场预期但较此前疲弱读数有所回暖，显示在高利率环境下劳动力市场出现企稳迹象。该数据被视为官方非农就业发布前的重要风向标，市场将继续关注失业率、薪资增速与招聘分布等指标，以判断通胀压力是否继续缓解、消费与企业用工需求能否维持，并据此调整对美联储后续利率路径以及相关金融市场波动的预期。