资产证券化

华泰证券指出，预计2025年末REITs相关新政出台将使C-REIT有望进入规模化发展阶段。参考美国、日本经验，国内商业REITs仍具较大成长空间。对商业地产企业而言，随着成熟运营商已形成一定规模，REITs加速推进或进一步提升行业集中度，缓解资产高沉淀约束、提高资产流动性，并可能扩大管理溢价差异，带动优质资产及相关企业价值重估。建议关注深耕商业地产的运营商，以及在商管领域具管理溢价与布局优势的物管企业。