服务业PMI

路透社援引私营部门采购经理人指数（PMI）数据称，2025年12月中国服务业企业活动仍保持增长，但扩张力度较前期放缓，增速降至六个月以来最低水平。PMI作为观察服务业景气、需求变化与企业经营活动的月度先行指标，此次回落意味着服务业对经济的拉动动能趋弱。在外部不确定性与国内需求修复节奏持续被关注的背景下，该读数为市场评估后续增长前景与可能的政策支持力度提供了新的参考信号。

调查显示，内地2025年12月通用服务业采购经理指数（PMI）回落至52，略低于11月的52.1，为6个月低位，但仍高于50，表明服务业活动继续扩张，扩张期已延续约3年。标普全球称，新业务仍增长，企业通过推广促销支撑销售，但游客减少令海外新业务收缩，新出口业务下降拖累新订单增速至6个月最弱。企业用工保持审慎，就业已连续第5个月下降，裁员涉及全职与兼职；同时对未来信心上升，预期指数升至9个月高位。12月综合PMI升至51.3。

RatingDog数据显示，2025年12月中国服务业PMI降至52，为2025年6月以来最低，但仍高于50荣枯线，显示服务业继续扩张且动能放缓。同期制造业景气回升，官方制造业PMI结束连续八个月收缩，私营部门指标亦重回扩张。尽管服务业全年多数时间支撑消费（前11个月服务零售额增速高于商品），近期官方PMI显示服务业活动连续两月下滑，叠加投资走弱、工业产出不及预期及房地产拖累消费。政府9月推出延长文旅营业时间、增加赛事等促服务消费措施，习近平称2025年有望实现约5%增长目标，巨额贸易顺差仍受外部关注。