中国12月官方制造业PMI重回扩张区间

分析指出，12月內地官方及非官方数据均显示制造业活动重回扩张区间。法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷称，PMI尚未算全面复苏但好于预期，年底新增内需与出口订单，科技相关企业较强带动回暖，金属、汽车等传统行业仍承压。竞争与价格战挤压上游利润，短期分化或持续。他预计明年企业仍受本地需求偏弱及地缘政治风险影响，制造业PMI难以快速反弹，或在50左右徘徊，并关注上半年是否加码支持内需政策；若全球需求回升或原料反弹有助情绪，但涨幅过快将抬升下游成本。

中国国家统计局12月31日公布，12月官方制造业PMI由11月49.2升至50.1，重回荣枯线以上，结束连续八个月收缩且高于路透预期。生产指数升至51.7、新订单升至50.8，均为3月以来最高，企业预期指数升至55.5。非制造业商务活动指数回升至50.2，综合PMI产出升至50.7。分析称回升或受节前备货与财政支出波动推动，但新出口订单仍在收缩区间，房地产低迷与产能过剩等结构性压力或延续，工业利润下滑亦反映需求修复不足；政策层面承诺增收促消费应对内外压力。

在2025年最后一个交易日，亚太股市在节前清淡交投中普遍走弱或涨跌互现，部分市场因元旦假期休市。投资者重点解读中国最新制造业景气数据，评估其对2026年经济修复、企业盈利与政策走向的影响；科技板块拖累部分指数表现。贵金属方面，金价和银价在此前上涨后出现波动，市场情绪在年末资金调整与宏观数据之间摇摆。

年末交投清淡之际，亚太主要股市在2025年最后一个交易日普遍走弱或震荡，部分市场因新年假期提前休市，成交量偏低。投资者重点解读中国最新制造业数据（如PMI）以判断内需修复与外需压力，对2026年区域增长与企业盈利前景形成预期。盘面上科技股拖累风险偏好，贵金属如黄金、白银在近期波动后走势反复，市场整体风险情绪偏谨慎。