智谱（Zhipu AI）在香港IPO招股与上市进程（2026年1月）

根据周二提交给香港交易所的文件，一家芯片供应商、通用大语言模型开发商以及手术机器人公司计划在香港IPO合计募资92.2亿港元（约11.9亿美元），并预计于明年1月8日开始交易。其中，北京智谱华章拟发行3742万股、每股116.20港元，募资43.5亿港元；上海天数智芯拟出售2543万股、每股144.60港元，募资36.8亿港元；淡马锡支持的精锋医疗拟发行2772万股、每股43.24港元，募资12.0亿港元。

3隻新股今日起在香港公開招股，合計集資逾90億元，下周一中午截止認購，下周四在主板掛牌。內地人工智能公司智譜（“AI六小虎”之一）計劃集資最多約43.5億元，全球發售3742萬股H股，香港發售佔5%，每手100股，入場費約11737元。國產GPU公司天數智芯擬集資最多約36.8億元，全球發售2543萬股H股，香港發售佔10%，每股144.6元，每手100股，入場費約14606元，基石投資者包括中興通訊及第四範式。內地手術機械人公司精鋒醫療擬集資最多近12億元，全球發售2772萬股H股，香港發售佔10%，每股43.24元，每手100股，入場費約4368元，基石投資者包括騰訊及ADIA。

北京智谱华章科技股份有限公司于近日启动港股招股，至2026年1月5日结束，计划1月8日在港交所主板挂牌。公司拟全球发售3741.95万股H股，预计募资约43亿港元，IPO市值预计超511亿港元。智谱成立于2019年，源自清华大学技术成果转化，研发人员占比超74%，自研GLM架构适配40余款国产芯片，GLM-4.6代码生成能力处于全球领先。其收入主要来自本地化私有部署，客户超12000名，近三年收入年复合增长率约130%，毛利率超50%，但因高研发投入持续亏损，2024年研发开支为收入7倍以上，现金流可支撑约9个月，上市被视为缓解资金压力的重要途径。作为“大模型六小龙”中首家冲刺IPO企业，此举被视为行业进入商业化验证阶段，公司仍面临扩张收入、优化成本与盈利压力，招股书提示相关风险。