台积电法说会上调资本支出并称AI需求可见至2029年

分析师郭明錤称，台积电在法说会上给出2026年资本支出指引约520-560亿美元，较市场原先450-500亿美元共识更高。市场认为公司披露偏保守，后续实际支出或超预期，主要动力来自英伟达等AI芯片需求强劲。为锁定先进制程与封装产能，英伟达率先采取“包地”式长期预订策略。在先进制程与先进封装产能持续紧张、审核趋严背景下，其他客户即便跟进也可能更难获得理想供应。

台积电在业绩会表示，2026年资本支出将大幅提高至520-560亿美元，明显高于市场预期。由于新增产能落地通常需2-3年，公司称这一投入反映其已看到未来数年的AI真实需求，并预计未来三年资本开支将显著高于过去三年合计约1010亿美元。台积电强调晶圆厂为重资产行业、扩产决策谨慎；CEO称曾用3-4个月与云服务商（CSP）深入交流，获得来自社交媒体、金融等场景的需求与ROI证据，并将核验客户财务数据后推进扩产规划。