税收政策

12月28日，北京大兴新城五环外某项目工作人员称，新政实施后项目客流与认购量均出现小幅增长。此前因社保缴纳年限不足两年而不具备购房资格的少量意向客户，随着五环内社保年限要求降至1年，在邀约后重新到访并参与看房。业内人士认为，受季节性因素影响，政策效果更可能在明年一季度甚至二季度的市场中长期逐步显现。

美国总统特朗普于2025年7月4日签署预算法案与税收立法《大美法案》，其减税措施预计将成为2026年起美国个人与企业经济活动的重要驱动力。个人税方面，法案将2017年《减税与就业法案》中原定到期的个人所得税低税率永久化，延长标准扣除额并扩大AMT免税额，将遗产税免税额由1400万美元提高至1500万美元；2029年前，年收入低于15万美元者可享受最高2.5万美元小费与1.25万美元加班费免税（部分情形不适用），并为65岁及以上人群设立最高6000美元新扣除额；同时把州和地方税扣除上限由1万美元提高至4万美元。企业税方面，法案永久化低税率，扩大全额费用化范围，允许设备采购与美国本土研发成本即时扣除，小企业可追溯扣除自2022年以来研发费用，并放宽利息扣除限制至EBITDA口径，继续并扩大“穿透制”企业最高20%收入扣除以降低有效税率。

路透社报道称，2026年美国将面临一系列关键税收政策调整，部分源自此前减税条款到期与可能的税制再设计。相关变化涉及个人所得税税率与抵扣、企业税负与投资激励等，已成为影响宏观经济的重要不确定因素。政策走向将取决于国会与政府的立法博弈及财政约束，可能改变家庭可支配收入、企业资本开支与用工决策，并通过消费、投资与赤字路径影响经济增速与市场预期。

路透社报道称，美国经济短期内有望受益于减税带来的刺激效应，企业与家庭税负下降可能推动消费与投资，从而为增长提供支撑。但报道同时指出，前景仍面临多重风险，包括财政赤字扩大带来的利率与融资成本上行压力、通胀反复及货币政策收紧的不确定性、全球经济放缓与贸易环境变化对出口和企业预期的影响。总体而言，减税或在一段时间内托举美国经济，但其可持续性与潜在副作用仍需关注。

發展局公布成立「洪水橋產業園有限公司」，負責發展及營運北部都會區洪水橋約23公頃產業園，目標於明年年中投入運作。政府擬向公司注入起始資金，以支持初期營運及發展，相關注資額、一次過或分期安排將在新一份《財政預算案》公布，並會向立法會財務委員會申請審批。局長甯漢豪表示，園區內約8公頃為熟地，啟動後可較快興建硬件，起始資金很大部分或用於熟地建設及營運團隊日常開支。政府長遠期望公司可自給自足，園區營運後的收入及市場借貸亦可作財政來源；高層人選需具相關工業營運與園區建設經驗，績效指標待董事會成立後再議。

浙江省人民政府印发通知，决定自2026年1月1日起调整全省最低工资标准。调整后最低月工资分为2660元、2430元、2180元三档，非全日制最低小时工资分为25元、23元、21元三档。各设区市将依据所辖县（市、区）实际选择确定适用档次并向社会公布，同时废止《浙江省人民政府关于调整全省最低工资标准的通知》（浙政发〔2024〕3号）。通知指出，浙江自1994年建立最低工资制度以来已进行19次调整，劳动者与用人单位因执行标准发生争议的，按劳动争议处理规定办理。

香港發展局將於明日就「洪水橋／厦村新發展區」內約11公頃的首個片區開發試點招標，招標期約6個月。局長甯漢豪公布更彈性的地價繳付安排，中標者在招標結果公布後28日內只需繳付至少25%地價，其餘最多75%可在公布後3年內付清，期間免息。另允許部分土地業權人主動交回政府已獲授權在北部都會區其他地方徵收的土地，如成功投標可用作抵銷地價，地政總署明日將公布符合資格的土地名單。當局表示措施屬施政報告「拆牆鬆綁」，旨在減輕企業現金流壓力，促進參與北部都會區發展。

江苏省人力资源和社会保障厅于29日发布消息称，江苏将自2026年1月1日起调整全省最低工资标准。全日制最低工资方面，一、二、三类地区由现行的2490元、2260元、2010元分别提高到2660元、2430元、2180元；非全日制用工小时最低工资标准方面，一、二、三类地区分别提高到25元、23元、21元。此次调整将影响全省不同地区用工成本及劳动者最低收入保障水平。

财政部、税务总局近日明确企业所得税税前扣除政策：化妆品制造或销售企业、医药制造企业以及饮料制造企业（不含酒类制造）发生的广告费和业务宣传费支出，在不超过当年销售（营业）收入30%的范围内可据实扣除；超过30%的部分允许在以后纳税年度结转扣除。该政策适用于上述行业相关企业的经营支出税前处理，影响其当期应纳税所得额及后续年度扣除安排。

财政部数据显示，2024年1-11月全国国有及国有控股企业经营收入保持小幅增长，但盈利有所回落。同期国有企业营业总收入为756257.6亿元，同比增长1.0%；利润总额为37194.5亿元，同比下降3.1%；应交税费为52803.0亿元，同比增长0.2%。数据反映国有企业收入与税费缴纳总体平稳，利润水平较上年同期下降。

财政部、税务总局发布政策，明确对化妆品制造或销售、医药制造及饮料制造（不含酒类制造）企业发生的广告费和业务宣传费支出，允许在企业所得税税前扣除的标准为不超过当年销售（营业）收入的30%部分；超过30%的支出可在以后纳税年度结转扣除。该规定适用于上述行业相关企业，旨在规范费用扣除口径并影响企业当期与后续年度税负安排。

国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起实施。方案对935项商品实行低于最惠国税率的进口暂定税率，涵盖关键零部件、先进材料、资源性商品及医疗产品等；同时取消微型电机等商品的进口暂定税率并恢复最惠国税率。税则结构方面，增列智能仿生机器人等本国子目，调整后税则税目总数为8972个。对外方面，将按相关协定对原产于34个贸易伙伴的部分进口货物实施协定税率，并继续对43个建交最不发达国家100%税目产品给予零关税待遇；对原产于孟加拉国等国的部分进口货物实施特惠税率。

国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，明确自2026年1月1日起实施我国部分商品关税税率和税目调整。方案提出，2026年将对935项商品实行进口暂定税率，且该税率水平低于最惠国税率。此次调整旨在通过优化关税安排影响相关商品进口成本与贸易结构，并对涉及行业和市场供给产生政策带动效应。

加州一项面向亿万富翁的财产税提案尚未取得选票资格，已引发多位科技创始人强烈反对。提案拟对资产超过10亿美元的加州居民征收5%一次性财产税，可分五年缴纳，支持者希望以此弥补联邦医疗资金削减。代表硅谷部分区域的民主党众议员罗·卡纳公开支持后，风险投资家彼得·蒂尔、谷歌联合创始人拉里·佩奇等被指考虑迁出。Anduril联合创始人帕尔默·勒基、Figma首席执行官迪伦·菲尔德等警告税制可能迫使创始人抛售股权、产生双重征税并加重企业经营压力。卡纳表示反对对未实现收益征资本利得税，愿为相关企业制定变通方案，并称税收将推动人工智能发展；也有业界人士称该提案或导致资本外流并削弱创新活力。

加州一项针对资产超10亿美元居民征收一次性5%财产税、可分五年缴清的提案尚未取得选票资格，却因《纽约时报》称彼得·蒂尔和拉里·佩奇考虑为避税迁出加州而引发争议。联邦众议员罗·卡纳转发并表达支持后，遭多名科技创始人反对，认为将迫使抛售股权、面临未上市股权估值与账面增值计税难题，并可能出现双重征税、压低估值融资或迁离。支持者称税收拟用于弥补联邦医疗资金削减，仍需征集签名以进入2026年11月投票；卡纳称反对对未实现收益征收资本利得税并主张设变通方案。部分业内人士警告该提案或导致资本外流、削弱创新与就业。

国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕贯彻落实中央经济工作会议决策部署，听取民营企业对明年经济工作的意见建议。来自家电、汽车零部件制造、农牧产品加工、教育信息化建设、生物医药研制等领域的部分民营企业负责人参会。与会企业建议明年加大对民营企业创新创业及投融资支持力度，优化“两新”政策实施，并进一步强化政府专项资金监管、加快清理拖欠企业账款，以改善经营环境、促进经济工作落实。

多家媒体报道，越来越多英国年轻人选择离开英国到海外工作与生活，目的地包括迪拜等城市。相关报道以在迪拜工作的英国人经历为例，称其离开英国主要受更高薪酬、更低税负、更多岗位机会及更被重视的职场环境等因素影响；同时也提到在圣诞等节日期间更容易思念英国的家庭与生活方式。这一趋势反映英国劳动力外流与跨境就业选择增加，可能对英国本土的人才供给、行业用工与社会结构产生影响。

12月29日华尔街见闻早餐称，上周五美股收盘波动不大，贵金属走强：白银暴涨10%、铂金创新高、纽铜涨5%，油价跌超2%，周一亚市早盘白银再涨逾5%。芝商所12月26日通知将于12月29日收盘后上调黄金、白银、锂等金属期货保证金。中国方面公布2026年两会时间：政协3月4日、人大3月5日；财政部称2026年继续实施更积极财政政策，扩大支出并支持以旧换新。数据方面，中国11月规上工业企业利润同比降13.1%，前11个月微增，工业生产与利润率下滑为主因。其他消息包括特朗普称俄乌接近达成协议，香港拟从人民币国际化、吸引上市与黄金交易等方面发力；茅台称明年不再用分销方式；小米林斌拟减持不超20亿美元B类股。

上周五美股收盘波动不大，商品市场分化明显，白银大涨10%、铂金创新高、纽铜涨5%，油价下跌超2%，周一亚市早盘白银再涨逾5%。全国两会2026年召开时间公布：政协3月4日、人大3月5日。财政部表示2026年继续实施更积极财政政策，扩大支出规模并支持消费品以旧换新。数据显示中国11月规上工业企业利润同比下降13.1%，前11个月同比小幅增长，工业生产与利润率下滑导致利润增速收窄。特朗普称俄乌均有意结束冲突，美乌将达成安全协议。芝商所宣布12月29日收盘后上调黄金、白银、锂等金属期货保证金。香港财政司司长陈茂波提出从助力人民币国际化、吸引优质企业来港上市、拓展国际黄金交易等方面发力。企业方面，茅台明年不再采用分销方式，小米联合创始人林斌拟减持不超20亿美元B类普通股。

截至12月24日，近一年纳入统计的284只个人养老金基金全部实现正收益，平均净值增长率为16.18%。收益排名靠前的多为科创创业ETF、创业板ETF和科创50ETF，近一年净值增长率均超过30%；权益占比相对较高的养老目标日期基金以及多只中证500ETF近一年净值增长率也超过20%。当前年度个人养老金缴存进入倒计时，除投资收益外，缴存个人养老金基金还具备节税与省费两项优势。